透视达达财报:微距电商时代的新“良品”

透视达达财报:微距电商时代的新“良品”

文章经授权转自公众号:新摘商业评论(ID:xinzhainews)作者:新摘的

达达早就盯上了“零售”这个大盘子。

其创始人蒯佳祺在创立这家公司的是就已经想好了要做零售,2016年收购京东到家以后,达达内在的发动引擎就从单一物流驱动变成了商流、物流双轮驱动,外界认知也从单条腿走路的“跑腿”企业,变成了两条腿走路的零售企业。

左手即时配送(达达快送),右手本地即时零售(京东到家),双轮驱动下,上半年达达成功上市,成为中国即时零售第一股,为自己与行业正了名。

20号,达达集团发布上市后的第二份财报,远超市场预期,各项核心指标高速增长,再次打破外界对它的边界认知。

很多企业将上市作为商业故事的终点或者最大目标,但对于达达而言,它的故事才刚刚开始。

全速前进,直逼百亿

即使有着先发优势,达达依然选择全速前进。

财报显示,达达集团三季度营收为13.02亿元人民币,同比增长85.5%;截至9月30日的12个月内,达达快送配送订单量为10亿单,京东到家平台总交易额(GMV)为213亿元人民币,同比增长102.9%。而营收与GMV全速前进的同时,京东到家平台年活跃消费者也迎来了高增长,同比大增77.1%。

依托达达快送订单密度增加所带来的履约效率的提升,以及京东到家平台不断增强的用户留存能力,达达的盈利能力正在大幅改善。

财报发出当天,因为这份强劲财报数据,达达集团早盘股价大涨逾30%,创下历史新高,市值直逼百亿。

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实际上,在这份亮眼财报亮相之前,达达在11.11就已经刷新了外界对它的认知。

今年双11,是达达上市后参与的第一个双11,也是上市后的首次能力大考。

京东到家数据,双11期间,西安地区个洗清洁、滋补养生、进口商品、办公用品等品类销售额是去年11.11活动的2倍,母婴用品销售额是去年的4倍。

线下零售体依托数字化升级,点燃了同城零售的火,而对应零售的强劲增长,同城配送也迎来了疯狂。

达达快送接连创下好几个记录:11月12日平台日配送单量突破1000万,创下平台峰值新纪录;11日10-11时,平台配送单量超110万,破平台同期1小时单量峰值纪录。尤其是11.11当天,福州市仓山区达达快送骑士王师傅,只用了3分12秒,就将订单送到用户手中,而这是达达快送11.11期间最快完成的订单。

2020年第三季度,达达快送平台营收同比增长81.3%至7.19亿元人民币。增长主要来自为物流公司提供的落地配服务和连锁商家同城即时配送服务的订单数量增加。

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从双11到财报,透过这些数字,能看到,在同城零售的大趋势下,达达成为零售赋能者角色的基底——即时配送网络,其完全体已然形成。截至目前达达快送服务范围已经覆盖全国超2500个县区市,成为电商大促物流保障的关键参与者,作为国性即时配送基础设施战略价值突显。

双项稳居第一的秘密

伴随达达全速前进的,是双项稳居第一,以及市场份额的提升。

根据财报信息,今年前9个月,京东到家稳居中国本地零售商超O2O平台市场份额第一,从2019年的21%提升至24%;而达达快送继续巩固中国社会化同城配送平台领先地位,市场份额由2019年的19%提升至24%。

这些数字,都不是偶然,背后是达达应对电商新时代的一场全面升级。

中国电商发展,已经从以淘宝为代表的远距电商,到以京东为首的近距电商,再走到当下的微距电商时代——库存离消费者只有几公里,配送只需要几十分钟。

消费趋势上,一边,疫情促使B端商超等企业纷纷朝线上走,同时社区团购的商品品类有了转变,由集中于高客单价的爆品转变成消费频次高的刚需消费品,比如生鲜、食品等的渗透率在加速提升。另一边,疫情改变了人们的生活方式并极大提高了线上渗透率,消费者的即时消费习惯被进一步养成,万物皆可送时代到来。

达达作为这场变化中的头部玩家,左手,让京东到家以零售赋能平台的姿势,从渠道到品类,再到赋能,推动商家数字化的升级。

渠道上,京东到家与京东在“物竞天择”项目上深度协同,第三季度,来自物竞天择项目的销售额环比增长超470%。品类上,京东到家为C端消费者构建了足够丰富的选择,今年不仅与手机厂商合作深化电子品类,还与超过70家连锁药店百强、新瑞鹏集团等多家知名宠物品牌以及近2/3连锁商超百强牵手。

无论是短保低温的生鲜乳制品,还是相对低频长尾的鲜花、宠物食品,都能在京东到家的平台上找到货源。

目前,沃尔玛在全国的所有400多家大卖场及社区门店已全面上线京东到家,成为首家实现实体门店100%“触电”京东到家的零售商超。而在赋能方面,达达海博系统也已经在超过1500多个大中型连锁商超门店应用,会员通系统对接近35000个零售门店,带动零售商全面迈进数字化时代。

右手,达达快送构建起了坚实的物流基础设施。

同城零售下,同城物流是城市的毛细血管,完善的全国性即时配送网络具备更高的价值,新的商流带动新的物流,达达快送也以新的流量为依托,持续提升服务能力,完善自己的配送网络。

即时配送业务上,达达快送在餐饮、商超、医药等连锁品牌上均有所增长,与喜茶、易捷、屈臣氏、保兴大药房、途虎养车等达成合作。同时,达达升级了“全心达”定制化服务,为连锁品牌商家提供“全新服务,即时送达”的高效履约解决方案。

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过去,达达是通过对履约大数据的智能分析,依据门店履约时效要求、订单品类、单量变化、峰值时间等特性,动态化匹配“众包”运力或“众包+驻店”运力,提供定制化的运力解决方案,以达到人效的最大化运用。

升级后,达达不仅为合作伙伴在履约拣货环节的痛点推出拣货服务,还对门店拣货人员进行系统化的招募、管理与培训,在提升拣货效率的同时,降低门店人员成本,进行数字化管理。

商流与物流相辅相成,在争取存量用户的背景下,高效履约提升客户满意度成为达达的竞争优势。

财报显示,这个季度京东到家品牌广告收入同比增长超过400%,成为品牌最重要的线上销售增长引擎,而达达快送第三季度连锁商家业务收入同比增长超过200%。

开拓第二增长极

更大的一个亮点,还在于区域拓宽带来的爆发。

在对双轮进行升级的同时,达达也在开拓“即时零售”下沉市场。

在财报中,京东到家业务已覆盖1200个县区市,达达快送业务则已覆盖全国超2500个县区市。

下沉市场不是一个新鲜词,但下沉市场的确是一个热门词,近两年只要是做生意的,都躲不开“下沉市场”。

消费潜力与消费能力,是每个行业挖掘下沉市场的动力。

过去几年里,中国三、四线城市的消费增长了58%,摩根士丹利曾预测,到2030年,中国私人消费市场增长的三分之二将来自三四线城市,这意味着三四线城市拥有无限的商机。

而后疫情时代,中国消费购买力强势反弹,其中低线城市购买力的增长速度,已经超越北京、上海等一线城市。今年9月份,普华永道发布的《2020年全球消费者洞察调研》报告也显示,后疫情时代国内消费将呈现7大趋势,其中下沉市场将成为消费增长的新引擎。

达达集团关注到了这种趋势,也一直都将低线城市作为拓展重点,一边寻找集团增长的第二条曲线,一边推动整个零售业的发展。

对于下沉市场的零售业而言,全国有超过1000个县没有购物中心等商业业态,然而其中有超过600个县级市和县,已经具备配置购物中心的人口与经济条件,物流基础设施薄弱、商店购物品类缺乏、服务消费相对滞后限制了零售的发展。

于是达达依托旗下“即时零售+即时配送”双平台驱动、商流与物流相互输送、多边网络效应,以及更“轻”的平台模式优势,将“1小时到家”优质消费体验带到了低线城市。

一方面,京东到家与全国近十万商家门店合作,保证丰富且优质产品的供给;另一方面,达达快送提供“1小时”达配送服务,身处低线或偏远城镇的消费者也能享受到优质商品即刻送达的体验。

正是由于对即时零售下沉市场的专注,第三季度,低线城市销售同比暴涨170%。

“良品”达达

不止是财报表现出来的超预期,达达这家“良品”企业本身就在超预期。

什么才是良品企业?大环境趋势、商业风口、市场占有率、未来增长引擎以及企业核心竞争优势,五项,缺一不可。

同城零售与同城配送,已然成了今年最大的电商风口,也是各家发力的热点,无论是商家还是平台。

很多商家已经开始自己做小程序、微信社群的运营,主动走进同城零售的大趋势里,自主对接配送平台。而企查查数据显示,仅仅是3、4月份,同城配送企业注册量就达到了214家。

互联网玩家也开始发力,3月份,滴滴跑腿项目上线,由滴滴代驾团队负责;5月份,哈啰出行探索主打小件物品递送的跑腿项目“哈啰快送”;9月份,菜鸟直送品牌低调上线,并暗自整合旗下同城业务,发力同城网络;其他的还有美团、顺丰……

但达达有自己的一块山头,两大业务左右开弓,互相促进,形成闭环,构成自身的核心优势——京东到家+达达快送的模式恰是达达展示给外界最强的武器,物流+商流的双轮驱动模式决定了达达在同城零售的绝对领跑地位。

同时,达达两大业务市场占有率在稳居行业第一的同时正在提升、下沉市场已经成为其未来的主要增长引擎之一……那不是一道选择题,小孩子才会做选择题,达达五项全都要。

这种“良品”企业的凸显,也表现在资本市场。

资本市场都是在用脚投票的,从上市到现在,达达集团的股价已经超翻倍。而基于达达的优势,国外多家知名投行,这个月也都纷纷第一次给予了达达集团不错的买入评级与高评价。

高盛提升达达目标价至36美元;海通国际维持达达集团优于大市评级,并将目标价上调至38.8美元;大和证券和NSR均给予买入评级,目标价40美元。

NSR看好达达集团的三方面潜力和优势:第一,商超和品牌零售消费线上渗透趋势;第二,与京东间的协同效应;第三,广告业务潜力巨大,因为相较于线下传统渠道,京东到家这样的线上平台对于品牌商和零售商来说广告投放效率更高。

大和证券则预计,京东到家的零售数字化能力与达达快送的同城配送网络很好的协同,为公司形成了长期可持续发展的护城河。

海通国际看好达达的基本面,尤其看好京东到家的效率持续提升。它认为即时生鲜消费的需求增长将支持达达集团强劲的营收增长,而凭借在即时零售和配送中积累的强大能力,长期看达达集团将受益于行业的发展趋势。

曾经,一位快递行业上市公司高管,对界面新闻记者表示看好达达集团的模式:“双方合并后,因为达达快送支持京东到家这种高频次、短距离、随机性的物流需求,双平台战略协同发展,达达集团才成功突围O2O大战并发展壮大。”

如今,达达商流、物流双管齐下、合力协同驱动发展的商业模式,得到专业人士、一级市场、资本市场的一致肯定。

这是达达的春天,也是同城零售大环境的春天。

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