携四轮驱动入局 新希望乳业对低温市场志在必得

携四轮驱动入局 新希望乳业对低温市场志在必得

文章经授权转自公众号:GPLP(ID:gplpcn)作者: 看平地长得万丈高

作为乳品的下一个增长点,低温鲜乳市场竞争如火如荼。

公开资料显示,包括蒙牛及伊利在内都展开了一场轰动整个行业的“奶源大战”,各大乳企都参与其中,比如蒙牛乳业增持中国圣牧(01432.HK),伊利股份入股中地乳业(01492.HK),除了蒙牛和伊利之外,中国飞鹤以超30亿港元收购原生态牧业(01431.HK);新乳业(002946.SZ)并购寰美乳业100%股权;越秀集团拟30亿参与辉山乳业重整布局南北奶源。

作为参战者之一,新希望乳业对于这次低温奶之争充满了自信——公开资料显示,针对低温市场之争,新希望乳业展开了“以鲜战略、数字化、激励机制、并购整合”的四轮驱动战略,从整个产业链角度展开全面竞争。

新希望乳业的胜算有多大?

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新希望乳业以四轮驱动切入低温奶市场

新希望乳业对低温市场竞争志在必得。

众所周知,在中国的液态奶市场主要分为低温巴氏奶和常温奶两大类,目前,“低温鲜乳”已经成为中国乳业的下一个发展趋势,处在高速发展当中。

伴随消费升级,以高品质为特征的巴氏奶需求增长迅速。据《中国低温奶行业深度分析研究报告》数据显示,巴氏奶行业增速从2015年的6.1%提升到2019年的11.6%,行业增长进入加速期。2015-2019年巴氏奶行业规模CAGR达9.2%,单价CAGR达3.2%,销量CAGR达5.9%,呈现量价齐升态势。

数据显示,2019年冷链物流行业市场规模增速17.6%,市场需求吨数较2年前增加33%,低温乳品因其营养丰富、有利于免疫力等产品特性越来越被市场认知,品类增长明显。

据吴晓波频道发布的《2020消费品牌增长洞察报告》显示,取得良好增长的企业,大都抓住了新中产和Z世代这两大增长型客群。而对于低温鲜乳的青睐,是这两大主力客群的共同偏好——受新冠疫情和社会环境变化的影响,当下的市场形态和年轻人消费心态正在发生巨大变化:

一方面受到生活压力,主动和被动地过着不健康的生活;

另一方面早早抱持养生和健康的观念,给予自己身体和心理的双重补偿,因此,健康而新鲜的低温奶受到Z世代及新中产的欢迎并不意外。

不过,对于这个低温奶这个千亿市场,几乎各大乳业也同时展开了激烈竞争。

尤其是对于奶源的并购争夺当中更是激烈——公开资料显示,低温鲜奶的保质期一般不会超过5到7天,低温酸奶的保质期一般在18-21天,生产与运输过程中都需要冷链配送,配送距离离奶源越远,产品成本就越高。这种特有属性使低温奶的配送范围十分有限,同时也给低温奶实现全国化设置了很高的壁垒。

天风证券指出,液奶行业进入成熟期,竞争加剧,增速放慢已是事实。优秀的并购整合能力将成为乳企谋求外延增长需要掌握的重要技能。以国外乳业龙头雀巢为例,在进入相对成熟的阶段后,将会通过并购剥离来优化存量资产和寻找增长动力。目前,酸奶和低温白奶增长领先行业,带来乳制品行业结构性机会。未来新乳业在低温奶领域,存有三大增长点。

公开资料显示,对于“鲜战略”,新乳业的运营逻辑为:在城市周边建立自有生态牧场,并将牧场、工厂和销售终端都设置在距离城市150公里的“鲜半径”之内,并通过建立完整的冷链运输链条,让乳品在24小时内就可到达销售终端,确保产品安全、营养。

为了实现“鲜半径”这个目标,围绕“鲜战略”,新希望乳业展开了有序布局,不仅构建了覆盖西南、华东、华中、华北、西北等区域的牧场、工厂、市场组合模式,而且还灵活运用科技手段,进一步完善“鲜战略”从牧场到餐桌的每个环节、链条,可以说,新乳业对于低温奶市场是通过全面升级产业链而展开。

简单总结为,围绕低温奶市场,新乳业展开了以“鲜战略、数字化、激励机制、并购整合”四轮驱动全面竞争。

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新乳业以四轮驱动实现低温奶全产业链升级

与其他乳业仅仅围绕奶源展开并购不同,对于低温奶市场,新乳业不仅围绕奶源展开激烈并购,更是通过数字化、激励机制等方式展开了全面竞争。

以奶源为例。

公开资料显示,围绕着奶源,通过“并购整合”策略,新乳业与包括伊利、蒙牛在内的各大乳业展开了激烈竞争。

对此,新乳业董事长席刚曾表示,并购整合方面,新希望乳业韬光养晦,从业务、品牌、团队、文化各环节,一项一项捋,厚积薄发。市场反应及技术创新方面,遵循新、鲜、快原则,向用户要灵感、向同行要经验、向欧美要技术、向澳新要资源,用开放共生的姿态做有竞争力的品牌。

其实,很多人不知道的是,通过多年经验积累,新乳业正是并购整合的标杆企业。

公开资料显示,通过过去几年的并购整合,截至目前,新乳业旗下有 47家控股子公司、 15个主要乳品品牌、 16家乳制品加工厂, 13个自有牧场。为推进“鲜战略”落地,新乳业灵活运用科技,进一步完善“鲜战略”从牧场到餐桌的每个环节、链条。牧场养殖、育种技术及信息化技术改进优化后,新乳业的奶牛平均单产、商品奶比例、原料奶品质、成母牛繁殖等指标均有提升,原奶供应的稳定性进一步增强,所有工厂都通过了“优质乳工程”的优化升级。从区域角度看,除其西南大本营外,在华中、华东、华北、华南均有布局,甚至在西北地区也实现了全面覆盖。

2020年12月15日,低温鲜乳代表品牌新乳业发布公告,除7.18亿元可转换公司债券用于收购寰美乳业及其品牌夏进。

其实,早在2020年5月5日晚间,新乳业就曾发布公告称,拟以17.11亿元价格收购宁夏寰美乳业发展有限公司100%股权。对于此次收购,新乳业表示,并购整合区域性乳企一直是新乳业的独特优势和核心竞争力之一,通过此次交易,将进一步发挥新乳业的上述优势和竞争力,实现上市公司销售区域的拓展和盈利能力的提升。

事实的确如此。寰美乳业作为宁夏老牌乳业公司,在乳业当中是一个不可多得的优质资产——不仅生产经营一直处于稳定状态,而且品牌优势在当地极其明显,2019年1月至11月,寰美乳业营收已经达到13.81亿元,如果再加上2019年,新乳业的56.75亿元营收,新乳业在营收规模上可达70亿元,可以说,这使其一脚迈进了全国乳业的龙头行列,随着其并购后的整合开始以及品牌效应的进一步扩散,其营收百亿近在咫尺。

可以说,通过此次并购寰美乳业,新乳业不仅通过地域拓展实现了新的盈利增长点,实现跨越式发展,将西南、西北的战略布局连成一片,而且还进一步巩固了新乳业在西部市场的领先地位,提升了新乳业在全国的影响力。

对此,一私募经理曾公开表示,“17亿元收购寰美乳业是新乳业外延扩张、做大做强的一步妙棋,主要从三方面来看,第一原本公司就与寰美有一定合作,收购后中间成本省下了,第二虽然寰美的低温奶占比不大,这与奶源供应有一定联系,考虑到去年新乳业收购现代牧业,公司在宁夏新建牧场,这无疑也会提升寰美低温奶业务开展,符合公司鲜战略,第三,进入宁夏,开始打通西北市场,与公司所在西南呼应,强强联合之下,两大区域协同发展可以会出现1+1大于2的化学效应”。

除了并购整合模式之外,新乳业还围绕低温奶市场展开系列数字化升级,让养殖行业通过科技手段实现全面升级。

公开资料显示,早在2019年9月,新希望乳业在上市后不久,就提出了“数字化战略”,新希望乳业通过人工智能、物联网、车联网在牧场、生产端和物流端的应用,掌握细节数据,实现更精确的货物匹配和全程保鲜。

“通过数字化战略的实施,新乳业要让将来每一瓶牛奶的诞生,背后都是来自包括牧场、生产端、物流端直至消费端全链条的数字化转型支撑”席刚表示,新乳业数字化战略的目标,是实现全场景的科技赋能,以“极致新鲜”为改造目标,使用高标原奶,通过无缝冷链,实现无间断生产,使全产业链具备安全可见、柔性生产、所得即所需的能力。推动乳企的数字化转型,要改造和提升“新鲜生态圈”的每个链条,让产品变得更具有竞争力,把乳业的科技“芯”片牢牢抓在手里,推动建设面向未来的智慧“芯”乳业。

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如今,经过一年多落实,伴随着“智慧牧场”等项目的实施,新乳业已经通过科技手段从源头保证奶牛的健康即乳制品的品质——公开资料显示,通过为现有生态牧场配备互联互通、物联网应用、信息化系统升级、AI智慧算法等技术,在四川,新乳业的部分奶牛已经可以实现“VIP尊荣待遇”,不仅拥有自己的「身份证」;24小时佩戴智能项圈,包括每天的呼吸频率、活动量、休息时间以及反刍情况,都可以被清晰的记录下来;还有专属的「管家」和专属医生为它们服务。

除了在奶源方面提升品质之外,在研制低温奶的口感方面,新希望乳业在生物科技方面进行了大量投入,进一步保证低温乳品的品质——据相关资料显示,在原有的“四洲四国”的国际科研布局和产业研平台资源基础之上,新希望乳业还就低温奶的菌种研发、细分营养需求的产品研发、杀菌工艺等方向进入了深入研究,内容涵盖生命早期营养、老年营养、疾病及公众营养等领域,确保为低温奶的产品创新提供自有生物技术IP输出,与此同时,新希望乳业还与高校合作完成了“功能性乳酸菌靶向筛选及产业化应用关键技术”,旨在进一步开发我国自有知识产权的功能性乳酸菌菌种资源,保证低温乳品的相关品质。

最终,在大量投入研发技术的基础上,新希望乳业还先后推出了黄金24小时鲜奶、业内首款“嚼得到益生菌”的活润晶球酸奶、首创细腻口感与0蔗糖平衡的初心0蔗糖素颜酸奶、eyes care低温“养眼牛奶”等多款特色创新产品,在低温奶市场异军突起,赢得了消费者的广泛认可。

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三年翻一倍 新乳业能够实现吗?

2020年12月15日,在发布公告完成寰美乳业收购的同时,新乳业还发布了另外一个重大事项,那就是一则关于限制性股票激励计划,根据该计划,新乳业向公司核心团队41人,以每股9.35元的价格,授予1378万股限制性股票,不过,这份股权激励的前提则是2023年度合并营业收入和净利润与2020年相比,增长率均不低于95%。

这也意味着,新希望乳业要在未来三年内,实现营业收入和净利润翻一番。

“未来三年,新乳业要实现倍增,成为低温市场的领导者和并购整合的领先者,”新希望乳业相关负责人表示说。

为了实现低温奶竞争的最后一步,新乳业展开了针对新乳业核心团队的“激励机制”,当然,这也是新乳业四轮驱动当中的一个战略。

新乳业的核心团队能否完成2023年营收及净利润翻番的目标吗?

至少,在新乳业的增速来看,这一目标值得期待。

2020年10月28日,据新希望乳业发布的2020年三季报显示,仅在2020年第三季度,新希望乳业营收21亿,同比增长39%;净利润同比增长52.51%;新乳业鲜奶第一品牌24小时巴氏鲜牛乳持续高双位数增长,初心0蔗糖素颜酸奶连续三个月销售翻番,订奶入户渠道规模也呈现同比双位数增长,低温乳品的各项业务成绩亮眼。

在“鲜战略、数字化、激励机制、并购整合”的四轮驱动战略,新乳业能否在低温奶市场这场战争当中脱颖而出?

GPLP犀牛财经且拭目以待。

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